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追踪 55+ 位机构投资人、公司内部人、美国国会议员，以及 AI 投资圈的 KOL，看他们在 AI 上的仓位和观点。这一页把数据从哪儿来、我们怎么处理、过滤掉什么，全部写清楚。
每只 AI 股会归到下面一个或多个层。业务面广的公司会跨层，比如 NVDA 同时算「芯片」和「基建」。
半导体、GPU、加速器、晶圆厂设备。比如 NVDA、AMD、AVGO、ASML、TSM。
云算力、网络设备、大厂建数据中心的开支。比如 MSFT、AMZN、GOOGL（云业务）、ANET、CRWV。
做基础模型的实验室，以及靠模型研究驱动产品的公司。比如 GOOGL（DeepMind）、META（Llama）、MSFT（OpenAI 合作）。
把 AI 做进产品，卖给普通用户或企业客户。比如 AAPL（Apple Intelligence）、CRM、NOW、TEAM。
AI 基建离不开的电力、地产、散热、材料公司。比如 VST、CEG、EQIX、CCJ。
自动驾驶、人形机器人、工业机器人、载人飞行器（eVTOL）、航天。比如 TSLA（FSD/Optimus）、ISRG（手术机器人）、DE（无人农机）、ACHR/JOBY（eVTOL）。
一共 6 类。下表先给全景，后面每一类展开讲这是啥、从哪儿抓、我们保留什么、过滤什么。
| 数据源 | 来源 | 时延 | 刷新 |
|---|---|---|---|
| 机构 13F-HR 季度持仓 | SEC EDGAR | 季末 +45 天 | 每日 |
| 13G / 13D 大宗持仓通报 | SEC EDGAR | 越过 5% 门槛 +5-10 天 | 每日 |
| ARK ETF 每日持仓 | ARK Invest 官网 CSV | 收盘当晚 | 周二至周六 |
| 公司内部人交易（Form 4） | SEC EDGAR | 交易日 +2 天 | 每日 |
| 美国议员交易（STOCK Act） | 众议院 + 参议院官方披露 | 交易日 +45 天 | 每日 |
| KOL 观点 | X / Reddit / 小红书 原帖 | 帖子发出当天 | 每日 |
13F-HR 是什么？ 美国证监会（SEC）要求的季度持仓报告。只要一家投资机构管理规模超过 1 亿美元，就必须每个季度末在 45 天内向 SEC 提交这份表，里面列出他们持有的所有美股长仓，包括每只股票的股数和市值。
我们追踪 55+ 位投资人的 13F-HR，从 SEC EDGAR 直接抓，用 edgartools 5.35 解析。完整投资人名单见 /investors。
13G 和 13D 是什么？ 投资人在任何一只美股的持仓越过 5% 时，必须向 SEC 提交的申报。两者区别在意图：
越过 5% 门槛后，投资人有 5-10 天时间申报。之后持仓每有明显变化（一般是 1 个百分点以上），还要补一份修订件。
为什么单独讲 ARK？ ARK Investment Management（Cathie Wood / 凯西·伍德的基金）是极少数每日公开完整持仓的大型资管。每个交易日收盘后，他们会在官网发布 CSV，列出旗下 ETF 当天的全部持仓和买卖交易。
Form 4 是什么？ SEC 要求的公司「内部人」交易报告。谁算内部人？公司董事、公司高管、持股 10% 以上的大股东。他们买卖自己公司的股票，必须在交易发生的 2 个工作日内向 SEC 申报，公开可查。
为什么值得看？ 内部人比外部投资者更了解公司真实状况——CFO 抛售自家股票、或者 CEO 用真金白银在公开市场买入，都是有信息含量的信号。
我们过滤掉哪些交易？ 只保留能反映真实态度的开放市场买卖，把下面几类结构性交易过滤掉：
STOCK Act 是什么？ 2012 年美国国会通过的法案，全称 Stop Trading on Congressional Knowledge Act。所有现任国会议员（参议员 + 众议员）及其配偶、受抚养子女的股票交易，必须在交易日之后 45 天内公开披露。这份披露的正式名字叫 PTR（Periodic Transaction Report）。
为什么值得看？ 议员在立法、听证、财政拨款委员会里能拿到普通人拿不到的信息。他们家人的美股交易，是外界能追踪到的最接近「政策内部信号」的公开数据。
$1,001–$15,000、$15,001–$50,000、$50,001–$100,000，一直到 $50M+。不需要披露精确数字。我们照原样存这个区间，不做中值折算，避免虚假精度。为什么加这一类？ 机构 13F、内部人 Form 4、议员 PTR 都是「事后申报」——你看到的时候，仓位可能已经建了 45 天甚至更久。KOL 在社交平台上的实时讨论，是最接近「当下正在被讨论的公司」的信号，用来做机构数据的前瞻补充。
我们追踪一批在 AI 投资圈有独立观点的账号（Serenity 是其中最主追的一位），他们发在 X / Reddit / 小红书 的原帖会被抓取存档。
每条原帖怎么处理？ 由 Claude 通读全文，从帖子里抽取三件事：
有些机构在 13F-HR 里会披露期权头寸。持仓表里，put（看跌）和 call（看涨）都会打上明显的标签，单独放在「对冲仓位（Hedges & Tactical Bets）」栏。
「AI 总市值」的算法：put 排除在外（看跌本质是做空，不代表 AI 长期信心），call 也不进主 AI 市值，只在「对冲仓位」栏里显示。
期权的希腊字母、到期日、名义价值我们都不做调整，一律按 SEC 披露的面值原样显示。