PSMC · Serenity 持续观点

Serenity @aleabitoreddit

44.8万

专注 AI 光通信与半导体供应链研究，擅长从产业链与公司基本面寻找高赔率机会。长期跟踪 CPO 与光模块产业链，持续输出 SIVE、AAOI、LITE、POET 等标的的深度观点。

结论速览

PSMC 观点中性（看多 0 · 看空 0）

被提及为DRAM晶圆供应商，其45%的COGS涨幅对净利润影响小于内存价格上涨。

最近发言：2026/09/17 10:21 · 无信心分

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历史观点（1 条，最新在上）

2026/09/17 10:21UTC提及跳转 X 原文 →
English · 原文
Just in case you're wondering why I'm so bullish on legacy memory... Their hikes seem a lot extreme than $NBIS reported +17-21% GPU rentals today or Taiyo-Murata type MLCC hikes. Price hikes projections expected for H2: - SLC NAND: +120-170% in H2 vs H1 - High-capacity NOR: +90-110% in H2 vs H1 - ~DDR3/DDR4: +50% Q3 - DDR2: +35-40% in Q3 - LPDDR: +20% or more in Q3 - DDR1, older LPDDR and PSRAM: also rising As a consolidated view... Lot of these are stacked off existing hikes H1, (eg. 130-150% for H1 SLC NAND), so you get +406%-575% cumulative throughout 2026. Which impacts blended net income overall more than upstream wafer COGS hikes (eg. +45% DRAM wafers from $PSMC) So I'd expect Q3 earnings for a lot of the legacy memory fabless companies to cook
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中文 · 翻译
以防你好奇我为什么对传统存储器（legacy memory）如此看涨… 它们的涨价幅度，看起来要比 $NBIS 今天报告的 GPU 租赁价格上涨 17-21%，或者太阳诱电-村田这类 MLCC 的涨价幅度大得多。预计下半年（H2）的价格上涨预测： - SLC NAND：下半年（H2）相比上半年（H1）上涨 120-170% - 高容量 NOR 闪存：下半年（H2）相比上半年（H1）上涨 90-110% - ~DDR3/DDR4：第三季度（Q3）上涨 50% - DDR2：第三季度（Q3）上涨 35-40% - LPDDR：第三季度（Q3）上涨 20% 或更多 - DDR1、老旧 LPDDR 和 PSRAM：也在上涨综合来看… 很多这些涨幅都是在现有上半年（H1）涨幅基础上叠加的（例如，上半年 SLC NAND 已经上涨了 130-150%），这样到 2026 年，累计涨幅就能达到 406%-575%。这对整体混合净收入（blended net income）的影响，比上游晶圆成本（COGS）上涨（例如，$PSMC 生产的 DRAM 晶圆上涨了 45%）还要大。所以我预计很多传统存储器无晶圆厂（fabless）公司的第三季度（Q3）财报会很亮眼。

在其他光模块产业链标的上也有持续观点

PSMC 之外，以下标的同样收录于其观点库：

$SIVE · 254 条观点 $NVDA · 153 条观点 $AAOI · 140 条观点

全部跟踪标的 →机构、内部人士与国会议员持仓动态 →

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Just in case you're wondering why I'm so bullish on legacy memory... Their hikes seem a lot extreme than $NBIS reported +17-21% GPU rentals today or Taiyo-Murata type MLCC hikes. Price hikes projections expected for H2: - SLC NAND: +120-170% in H2 vs H1 - High-capacity NOR: +90-110% in H2 vs H1 - ~DDR3/DDR4: +50% Q3 - DDR2: +35-40% in Q3 - LPDDR: +20% or more in Q3 - DDR1, older LPDDR and PSRAM: also rising As a consolidated view... Lot of these are stacked off existing hikes H1, (eg. 130-150% for H1 SLC NAND), so you get +406%-575% cumulative throughout 2026. Which impacts blended net income overall more than upstream wafer COGS hikes (eg. +45% DRAM wafers from $PSMC) So I'd expect Q3 earnings for a lot of the legacy memory fabless companies to cook

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以防你好奇我为什么对传统存储器（legacy memory）如此看涨… 它们的涨价幅度，看起来要比 $NBIS 今天报告的 GPU 租赁价格上涨 17-21%，或者太阳诱电-村田这类 MLCC 的涨价幅度大得多。预计下半年（H2）的价格上涨预测： - SLC NAND：下半年（H2）相比上半年（H1）上涨 120-170% - 高容量 NOR 闪存：下半年（H2）相比上半年（H1）上涨 90-110% - ~DDR3/DDR4：第三季度（Q3）上涨 50% - DDR2：第三季度（Q3）上涨 35-40% - LPDDR：第三季度（Q3）上涨 20% 或更多 - DDR1、老旧 LPDDR 和 PSRAM：也在上涨综合来看… 很多这些涨幅都是在现有上半年（H1）涨幅基础上叠加的（例如，上半年 SLC NAND 已经上涨了 130-150%），这样到 2026 年，累计涨幅就能达到 406%-575%。这对整体混合净收入（blended net income）的影响，比上游晶圆成本（COGS）上涨（例如，$PSMC 生产的 DRAM 晶圆上涨了 45%）还要大。所以我预计很多传统存储器无晶圆厂（fabless）公司的第三季度（Q3）财报会很亮眼。