SMCI · Serenity 持续观点

Serenity @aleabitoreddit

44.8万

专注 AI 光通信与半导体供应链研究，擅长从产业链与公司基本面寻找高赔率机会。长期跟踪 CPO 与光模块产业链，持续输出 SIVE、AAOI、LITE、POET 等标的的深度观点。

结论速览

SMCI 整体偏多（看多 5 · 看空 1）

看好SMCI，因强劲业绩指引，且认为市场负面情绪（或空头压力）已过度反应。

最近发言：2026/08/13 14:24 · 信心分 7/10

8-10 分观点使用大徽标▲ 看多▼ 看空● 提及

历史观点（8 条，最新在上）

2026/08/13 14:24UTC看多重申跳转 X 原文 →
English · 原文
@Highonstocks_ Yeah I personally bought $SMCI on earnings day after I saw the guidance. At a certain point, hairdryers should only weigh down a stock so much right?
2026/08/13 14:24UTC看多重申跳转 X 原文 →
中文 · 翻译
@Highonstocks_ 是的，我个人是在财报日看到指引后才买入 $SMCI 的。到了一定程度，吹风机业务对股价的拖累总该有个头了吧？
2026/08/13 10:41UTC提及跳转 X 原文 →
English · 原文
@dra99aso I usually just post research along the way as new news comes out (eg. Lumilens $5.5B valuation announcement + hyperscaler contracts). But I'll drop it in disclosures if I have a position on something like $POET or $SMCI earlier. Maybe I'll do a roundup TLDR later.
2026/08/13 10:41UTC提及跳转 X 原文 →
中文 · 翻译
@dra99aso 我通常就是随着新消息（比如 Lumilens 宣布估值 55 亿美元，以及签下超大规模数据中心合同）出来，一路发研究报告。但如果我早些时候就持有 $POET 或 $SMCI 这样的股票，我会把它写在披露里。也许我稍后会做个总结性的 TLDR。
2026/08/12 01:36UTC看多信心分：7/10重申跳转 X 原文 →
English · 原文
@PatientGS Nah, $SMCI gave blowout projections for 2027 with that ~$70B revenue guidance relative to their $20B MC. I still think it should get rerated. Just a bit annoying I couldn’t get clear answers for margin estimates.
2026/08/12 01:36UTC看多信心分：7/10重申跳转 X 原文 →
中文 · 翻译
@PatientGS 没有啊，$SMCI 给出了2027年的爆炸性预测，指引营收大约700亿美元，而他们市值才200亿美元。我仍然觉得它理应得到重估。就是有点郁闷，我没法拿到关于利润率估算的明确回复。
2026/08/12 01:08UTC提及跳转 X 原文 →
English · 原文
Bro Charles the $SMCI CEO needs to become a politician. I’ve never seen a guy dodge so many questions on a Q&A earnings transcript before. - “what’s your 2027 gross margins” A: “we look forward to growing them - “do you anticipate margins to improve September?” A: September. Which is September?
2026/08/12 01:08UTC提及跳转 X 原文 →
中文 · 翻译
兄弟，Super Micro ($SMCI) 的 CEO Charles 应该去搞政治。我从没见过哪个人在财报电话会议的问答环节能闪避这么多问题。 - “你们 2027 年的毛利率会是多少？” 答：“我们期待它们能增长。” - “你们预计九月份毛利率会改善吗？” 答：九月？哪个九月？
2026/08/11 21:09UTC看多信心分：9/10跳转 X 原文 →
English · 原文
Insane earnings today for the AI theme with $CRWV, $SMCI, and $LITE. Coreweave: Absurd ~$104B+ backlog, which doesn't include $25B+ of new customer agreements added in early Q3. Compute demand read through for Neoclouds is enormous (For Nebius, Iren and others) Supermicro: Absurd $65-72B in revenue guidance, adding $60B+ in new orders... AI DC buildout read through is just enormous. Lumentum: $808M -> $1.01B -> $1.25B revenue ramp, with operating margins growing quarter after quarter. Photonics players just keeps printing. TLDR: Every layer of the AI buildout goes brrrrr, and it's showing up in earnings.
2026/08/11 21:09UTC看多信心分：9/10跳转 X 原文 →
中文 · 翻译
今天人工智能赛道的这些股业绩真是炸裂，$CRWV、$SMCI 和 $LITE 都很猛。 Coreweave：积压订单量惊人地达到约 $1040 亿以上，这还不包括第三季度初新增的超过 $250 亿新客户合同。从中可以看出，Neoclouds 的计算需求量巨大（比如 Nebius, Iren 等等）。 Supermicro：营收指引达到了惊人的 $650 亿至 $720 亿，还新增了超过 $600 亿的订单…… 从中看出，AI 数据中心的建设规模真是巨大。 Lumentum：营收从 $8.08 亿 → $10.1 亿 → $12.5 亿一路飙升，运营利润率也逐季增长。光子学相关公司真是赚翻了。总结一下：AI 基础设施的每个环节都在疯狂运转（像印钞机一样），而且这都实实在在地体现在了财报里。
2026/08/11 21:01UTC看空跳转 X 原文 →
English · 原文
@throw_away_9264 Yep, I still think markets are correct to apply discounts to $SMCI given history with compliance failures. Definitely not for everyone
2026/08/11 21:01UTC看空跳转 X 原文 →
中文 · 翻译
@throw_away_9264 没错，我还是觉得市场对 $SMCI 给出折价是正确的，考虑到它之前有过合规问题。这票肯定不适合所有人。
2026/08/11 20:59UTC看多跳转 X 原文 →
English · 原文
@KHqmjz If you apply their net margin for 2026 so far, $SMCI is around ~7.7%. If they do $70B revenue for H1 2026 with the same net margins, would be round ~4.1x forward earnings.
2026/08/11 20:59UTC看多跳转 X 原文 →
中文 · 翻译
@KHqmjz 如果用他们2026年目前的净利率来算，$SMCI 大约在 ~7.7% 左右。如果他们2026年上半年（H1）能做到700亿美元营收，并且保持同样的净利率，那他们的远期市盈率大概只有 ~4.1 倍。
2026/08/11 20:51UTC看多信心分：8/10新建跳转 X 原文 →
English · 原文
$SMCI 2027 guidance was actually unholy: $65-$72 billion FY 2027 revenue guidance... vs. ~$52.4B expected, a casual +$16.1B above consensus. SMCI logged a massive $60B+ in news order from this earnings. That timeline is also interesting when they announced a plan to co-build $SPCX + xAI DCs "within a year" back in June.. But if SMCI sustain 10-15% gross margins off that ~$70B revenue guidance... I think there's a lot of room for rerating given MC is ~$20B (NFA, I have short term positions in SMCI now from this ER). Most important thing is learning about 2027 margins from call today.
2026/08/11 20:51UTC看多信心分：8/10新建跳转 X 原文 →
中文 · 翻译
$SMCI 2027 年的业绩指引简直逆天：2027 财年收入指引是 650 亿到 720 亿美元…… 而市场普遍预期大概是 524 亿美元，这个指引随随便便就高出共识 161 亿美元。 $SMCI 靠这次财报发布，新闻订单量猛增了 600 多亿美元。这个时间线也很有意思，他们六月时曾宣布计划“一年内”和 $SPCX + xAI 合作共建数据中心…… 但如果 $SMCI 能在那约 700 亿美元的营收指引下，保持 10-15% 的毛利率…… 考虑到目前市值才约 200 亿美元，我觉得重估的空间很大（非财务建议，我从这次财报起持有了 $SMCI 短期仓位）。今天电话会议最重要的是要了解 2027 年的利润率情况。

在其他光模块产业链标的上也有持续观点

SMCI 之外，以下标的同样收录于其观点库：

$SIVE · 222 条观点 $AAOI · 124 条观点 $NVDA · 120 条观点

全部跟踪标的 →机构、内部人士与国会议员持仓动态 →

历史观点（8 条，最新在上）

2026/08/13 14:24UTC看多重申跳转 X 原文 →

English · 原文

@Highonstocks_ Yeah I personally bought $SMCI on earnings day after I saw the guidance. At a certain point, hairdryers should only weigh down a stock so much right?

2026/08/13 14:24UTC看多重申跳转 X 原文 →

中文 · 翻译

@Highonstocks_ 是的，我个人是在财报日看到指引后才买入 $SMCI 的。到了一定程度，吹风机业务对股价的拖累总该有个头了吧？

2026/08/13 10:41UTC提及跳转 X 原文 →

English · 原文

@dra99aso I usually just post research along the way as new news comes out (eg. Lumilens $5.5B valuation announcement + hyperscaler contracts). But I'll drop it in disclosures if I have a position on something like $POET or $SMCI earlier. Maybe I'll do a roundup TLDR later.

2026/08/13 10:41UTC提及跳转 X 原文 →

中文 · 翻译

@dra99aso 我通常就是随着新消息（比如 Lumilens 宣布估值 55 亿美元，以及签下超大规模数据中心合同）出来，一路发研究报告。但如果我早些时候就持有 $POET 或 $SMCI 这样的股票，我会把它写在披露里。也许我稍后会做个总结性的 TLDR。

2026/08/12 01:36UTC看多信心分：7/10重申跳转 X 原文 →

English · 原文

@PatientGS Nah, $SMCI gave blowout projections for 2027 with that ~$70B revenue guidance relative to their $20B MC. I still think it should get rerated. Just a bit annoying I couldn’t get clear answers for margin estimates.

2026/08/12 01:36UTC看多信心分：7/10重申跳转 X 原文 →

中文 · 翻译

@PatientGS 没有啊，$SMCI 给出了2027年的爆炸性预测，指引营收大约700亿美元，而他们市值才200亿美元。我仍然觉得它理应得到重估。就是有点郁闷，我没法拿到关于利润率估算的明确回复。

2026/08/12 01:08UTC提及跳转 X 原文 →

English · 原文

Bro Charles the $SMCI CEO needs to become a politician. I’ve never seen a guy dodge so many questions on a Q&A earnings transcript before. - “what’s your 2027 gross margins” A: “we look forward to growing them - “do you anticipate margins to improve September?” A: September. Which is September?

2026/08/12 01:08UTC提及跳转 X 原文 →

中文 · 翻译

兄弟，Super Micro ($SMCI) 的 CEO Charles 应该去搞政治。我从没见过哪个人在财报电话会议的问答环节能闪避这么多问题。 - “你们 2027 年的毛利率会是多少？” 答：“我们期待它们能增长。” - “你们预计九月份毛利率会改善吗？” 答：九月？哪个九月？

2026/08/11 21:09UTC看多信心分：9/10跳转 X 原文 →

English · 原文

Insane earnings today for the AI theme with $CRWV, $SMCI, and $LITE. Coreweave: Absurd ~$104B+ backlog, which doesn't include $25B+ of new customer agreements added in early Q3. Compute demand read through for Neoclouds is enormous (For Nebius, Iren and others) Supermicro: Absurd $65-72B in revenue guidance, adding $60B+ in new orders... AI DC buildout read through is just enormous. Lumentum: $808M -> $1.01B -> $1.25B revenue ramp, with operating margins growing quarter after quarter. Photonics players just keeps printing. TLDR: Every layer of the AI buildout goes brrrrr, and it's showing up in earnings.

2026/08/11 21:09UTC看多信心分：9/10跳转 X 原文 →

中文 · 翻译

今天人工智能赛道的这些股业绩真是炸裂，$CRWV、$SMCI 和 $LITE 都很猛。 Coreweave：积压订单量惊人地达到约 $1040 亿以上，这还不包括第三季度初新增的超过 $250 亿新客户合同。从中可以看出，Neoclouds 的计算需求量巨大（比如 Nebius, Iren 等等）。 Supermicro：营收指引达到了惊人的 $650 亿至 $720 亿，还新增了超过 $600 亿的订单…… 从中看出，AI 数据中心的建设规模真是巨大。 Lumentum：营收从 $8.08 亿 → $10.1 亿 → $12.5 亿一路飙升，运营利润率也逐季增长。光子学相关公司真是赚翻了。总结一下：AI 基础设施的每个环节都在疯狂运转（像印钞机一样），而且这都实实在在地体现在了财报里。

2026/08/11 21:01UTC看空跳转 X 原文 →

English · 原文

@throw_away_9264 Yep, I still think markets are correct to apply discounts to $SMCI given history with compliance failures. Definitely not for everyone

2026/08/11 21:01UTC看空跳转 X 原文 →

中文 · 翻译

@throw_away_9264 没错，我还是觉得市场对 $SMCI 给出折价是正确的，考虑到它之前有过合规问题。这票肯定不适合所有人。

2026/08/11 20:59UTC看多跳转 X 原文 →

English · 原文

@KHqmjz If you apply their net margin for 2026 so far, $SMCI is around ~7.7%. If they do $70B revenue for H1 2026 with the same net margins, would be round ~4.1x forward earnings.

2026/08/11 20:59UTC看多跳转 X 原文 →

中文 · 翻译

@KHqmjz 如果用他们2026年目前的净利率来算，$SMCI 大约在 ~7.7% 左右。如果他们2026年上半年（H1）能做到700亿美元营收，并且保持同样的净利率，那他们的远期市盈率大概只有 ~4.1 倍。

2026/08/11 20:51UTC看多信心分：8/10新建跳转 X 原文 →

English · 原文

$SMCI 2027 guidance was actually unholy: $65-$72 billion FY 2027 revenue guidance... vs. ~$52.4B expected, a casual +$16.1B above consensus. SMCI logged a massive $60B+ in news order from this earnings. That timeline is also interesting when they announced a plan to co-build $SPCX + xAI DCs "within a year" back in June.. But if SMCI sustain 10-15% gross margins off that ~$70B revenue guidance... I think there's a lot of room for rerating given MC is ~$20B (NFA, I have short term positions in SMCI now from this ER). Most important thing is learning about 2027 margins from call today.

2026/08/11 20:51UTC看多信心分：8/10新建跳转 X 原文 →

中文 · 翻译

$SMCI 2027 年的业绩指引简直逆天：2027 财年收入指引是 650 亿到 720 亿美元…… 而市场普遍预期大概是 524 亿美元，这个指引随随便便就高出共识 161 亿美元。 $SMCI 靠这次财报发布，新闻订单量猛增了 600 多亿美元。这个时间线也很有意思，他们六月时曾宣布计划“一年内”和 $SPCX + xAI 合作共建数据中心…… 但如果 $SMCI 能在那约 700 亿美元的营收指引下，保持 10-15% 的毛利率…… 考虑到目前市值才约 200 亿美元，我觉得重估的空间很大（非财务建议，我从这次财报起持有了 $SMCI 短期仓位）。今天电话会议最重要的是要了解 2027 年的利润率情况。